AI芯片大战的投资启示：市场与生态的双重驱动

黄仁勋在APEC论坛上明确表示，“低估中国是愚蠢的”。这不是一个礼貌的说法。作为英伟达的创始人，他用“零市场份额”的事实揭露了全球技术竞争中的伪命题。在超大规模市场和技术能力的双重驱动下，任何试图通过行政手段分割产业链的行为最终都会催生出更强大的竞争者。对于创业投资人来说，这场芯片博弈背后的产业逻辑和数据信号是把握科技投资方向的关键。从比较优势理论的角度来看，英伟达的困境源于政策偏离市场规律。到2021年，NVIDIA将占据中国高端AI芯片市场95%的份额。A100和H100芯片已成为大型模型训练的标准配置。中国收入曾占全球总收入的27%。这种垄断地位得益于“科研开发-生态建设-市场反馈”的良性循环。然而，2025年4月美国升级对中国芯片的管控后，这一周期被强行切断，导致英伟达的市场份额从峰值跌至零。美国政策的“回旋镖效应”印证了创新经济学中的“压力驱动创新”理论。美国信息技术与创新基金会发布的报告显示，对华出口管制不但没有遏制中国芯片产业，反而帮助华为成为更强大的竞争对手。数据显示，华为Ascend 910B芯片在大规模训练模型中效率达到NVIDIA A100的80%，Mindspore Framework软硬件协同效率接近CUDA的80%。奥升德芯片供应链国产化率超过85%。 2024年，其在中国的市场份额同比增长18个百分点，其全球份额从3%攀升至27%，而同期英伟达全球份额从95%下降至58%； 2025年第一季度，奥升德在中国的市场份额将达到38%。